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“大模型訓(xùn)練離不開(kāi)強(qiáng)大的算力基礎(chǔ)設(shè)施投入，這也讓公司對(duì)資金有著巨大需求。”日前，環(huán)球數(shù)科股份有限公司董事長(zhǎng)張衛(wèi)平告訴科技日?qǐng)?bào)記者，浦發(fā)銀行通過(guò)“騰飛貸”3.0+知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押，給了5000萬(wàn)元授信，成為企業(yè)在AI技術(shù)攻堅(jiān)中的關(guān)鍵推力。

“騰飛貸”只是深圳科技金融多元化產(chǎn)品與服務(wù)模式中的冰山一角。記者從人民銀行深圳市分行了解到，深圳通過(guò)搭建科技、產(chǎn)業(yè)、金融協(xié)同之橋，形成市區(qū)聯(lián)動(dòng)的科技金融統(tǒng)籌推進(jìn)機(jī)制，通過(guò)創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)模式，助力企業(yè)從“種子萌芽”到“發(fā)展騰飛”。2025年，深圳“騰飛貸”“科技初創(chuàng)通”“科匯通”獲全國(guó)推廣，這些新探索再次跑出“深圳速度”，助力深圳5100余家初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期科技企業(yè)獲貸超160億元。

滿足企業(yè)核心訴求

張衛(wèi)平口中的“騰飛貸”3.0由中國(guó)人民銀行深圳市分行指導(dǎo)轄內(nèi)銀行推出。記者了解到，在“騰飛貸”版本的“進(jìn)化”中，1.0版本聚焦“貸款利率掛鉤企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果”，2.0版本注重“貸款+未來(lái)長(zhǎng)期金融服務(wù)”，3.0版本則關(guān)注“貸款+分享企業(yè)超額增值收益”，在銀行信貸環(huán)節(jié)打通了股權(quán)與債權(quán)的閉環(huán)。

科技型企業(yè)往往同時(shí)具備高風(fēng)險(xiǎn)和快成長(zhǎng)的特點(diǎn)。然而，傳統(tǒng)信貸模式往往因風(fēng)險(xiǎn)控制而無(wú)法充分覆蓋企業(yè)需求。浦發(fā)銀行深圳分行副行長(zhǎng)王利民介紹，通過(guò)“騰飛貸”3.0版本，銀行在加大信貸支持的同時(shí)，有機(jī)會(huì)分享企業(yè)未來(lái)發(fā)展成果，從而更敢于支持早期和成長(zhǎng)期的科技創(chuàng)新項(xiàng)目。

記者注意到，在“騰飛貸”3.0版本中，銀行并不直接介入企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)，而是在企業(yè)實(shí)現(xiàn)超額增值后分享部分收益。這種設(shè)計(jì)既能有效解決銀行信貸業(yè)務(wù)中風(fēng)險(xiǎn)與收益不匹配矛盾，也充分尊重并滿足了企業(yè)對(duì)于保留控制權(quán)與股權(quán)的核心訴求。

“股權(quán)對(duì)我們企業(yè)來(lái)說(shuō)是非常寶貴的，這一創(chuàng)新模式?jīng)]有攤薄、稀釋企業(yè)的股權(quán)，銀行只是從中分享企業(yè)的成果，我覺(jué)得是合理的?！睆埿l(wèi)平坦言，“銀行參與企業(yè)后期可能的溢價(jià)增值部分的分潤(rùn)，只要比例是合理的，雙方都可以接受。”

引導(dǎo)耐心資本投向“潛力股”

步入深圳逐際動(dòng)力科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“逐際動(dòng)力”）展廳，一臺(tái)銀白色人形機(jī)器人主動(dòng)揮臂致意，隨后在動(dòng)感旋律中翩然起舞，行云流水般的舞步盡顯靈動(dòng)身姿?！?027年將是具身智能機(jī)器人規(guī)模化量產(chǎn)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，當(dāng)下正處于積蓄能量、做好準(zhǔn)備的重要窗口期。”逐際動(dòng)力創(chuàng)始人張巍介紹，在通用人形機(jī)器人技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化過(guò)程中，他們需要穩(wěn)定的資本支持，推進(jìn)核心技術(shù)攻關(guān)和場(chǎng)景落地。

“正是因?yàn)榭春镁呱碇悄苓@一賽道，我們參與了逐際動(dòng)力的Pre-B輪投資。”深圳市東方富海投資管理股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“東方富?！保┒麻L(zhǎng)陳瑋表示。據(jù)介紹，來(lái)自東方富海Pre-B輪投資為逐際動(dòng)力技術(shù)研發(fā)提供了直接資金保障，逐際動(dòng)力亦借助東方富海的資源優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)具身智能技術(shù)在科研、制造、商業(yè)等場(chǎng)景的應(yīng)用落地，成為債券市場(chǎng)“科技板”聯(lián)動(dòng)股權(quán)資本賦能科技型企業(yè)的一個(gè)縮影。記者了解到，自2025年5月債券市場(chǎng)“科技板”設(shè)立以來(lái)，深圳率先落地債券市場(chǎng)“科技板”全國(guó)“首批發(fā)行”“首批注冊(cè)”“首單風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具”，2025年非金融企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債券規(guī)模合計(jì)441.5億元，居全國(guó)城市第二。

作為全國(guó)首批發(fā)行科技創(chuàng)新債券的民營(yíng)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，東方富海于2025年6月在銀行間市場(chǎng)成功發(fā)行首期科技創(chuàng)新債券，并建立“中債信用增進(jìn)全額擔(dān)保+深圳高新投反擔(dān)保”的“央地雙保險(xiǎn)”增信機(jī)制。陳瑋表示，所募資金將專項(xiàng)投向人工智能、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等硬科技賽道，以引導(dǎo)更多“耐心資本”投向具有長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Φ挠部萍柬?xiàng)目。